전일 국내증시는 반등이 나오면서 2040P전후의 중간마디를 재차 회복을 하였는데.. 거래량 및 거래대금이 작았던 흐름이었으므로 결국은 금리인상에 대한 경계감이 지속적으로 이어지고 있다고 봐야할것입니다. 전략은 동일하나 금주 美 경제지표 및 G20정상회담의 결과가 나와야 시장에서 반응이 나온다고 봐야할것입니다.

금일은 8월 마지막 거래일인데.. 실질적으로는 9월달 이슈가 많은 달이므로 9월달을 대비하는것이 좋다고 봐야할것입니다. 우선 앞서 언급했던대로 9월이후는 기관의 배당투자 이슈가 강해지는 구간이므로 연기금의 매수세가 많은 종목군이 주도를 할 가능성이 높고 여전히 금리인상 2차례하던 1차례하던 모멘텀은 경기관련 가치주에 쏠려있는것은 동일합니다. 이 안에서 어느업종,종목이 주도를 하느냐의 차이정도라고 보시면 됩니다.

우선 9월 첫주부터 신경써야 하는것은 국내 수출입지표인데... 블륨버그에서는 1.2%의 수출증가가 나타탈것으로 전망하고 있습니다. 이는 20개월만의 수출증가이므로 증시에 긍정적이며 수출관련주들의 모멘텀이 강해질수가 있다고 봐야할것입니다. 그외 중국의 경제지표와 美 경제지표가 중요한데.. 중국은 전망치에 무난하게 부합할것으로 전망되고 美 제조업지수는 소폭 약화될것으로 전망됩니다. 그리고 고용지표의 경우 전통적으로 8월은 고용시장이 약한달이다보니 비농업취업자수를 18만명정도 예상하고 있는데 이에 부합하거나 상회한다면 금리인상 가능성이 높아진다고 봐야할것이고 이에 미달한다면 9월 금리인상 가능성은 낮아질것입니다.

그리고 난다음 선물옵션 동시만기일이 되는데.. 현재까지 선물시장에서 미결제가 감소되지 않고 있습니다. 이는 2가지로 해석할수가 있는데.. 만기일전까지 최대한 상승을 시키고 청산을 하거나 만기일 일부청산과 더불어 롤오버할 가능성입니다. 현재는 전자쪽이 좀더 우세한 흐름인데.. 262.5전후까지 상승을 한다면 청산가능성이 높아진다고 봐야할것입니다.  그리고 나면 추석연휴가 다가오는데.. 이때는 국내와 해외증시 모두 연준회의와 일본 BOJ를 앞둔 경계감이 있을것입니다. 추석연휴를 앞둔 시점에서는 주의해야할것은 개별주와 신용이 많은 물량은 출회가능성이 높다는것입니다. 그리고 난다음주가 FOMC회의결과가 나오는데.. 이 앞에 금리인상 가능성이 높게 형성되었다면 오히려 이때가 해소를 한뒤 안도랠리를 펼치는 과정이 될것입니다. case by case로 대비를 해야할것입니다.

그리고 9월이후 즉 4Q에는 주도주가 바뀌는 과정이 나와야하는데.. 이때 유력한것은 경기민감가치주 + 업황개선(+2017년 전망까지) + 배당메리트가 높은종목군이 나와야하는데.. 일반 개인들이 쉽게 판단하기 좋은것은 연기금등 기관의 매수세가 지속적으로 많이 들어온 종목이라고 생각하면 됩니다.

그래서 이에 맞춘 흐름을 준비하고 대응을 하시면 될듯하며 해외증시의 경우 금리인상 우려감이 형성되면서 美 증시는 약보합 마감을 하였고 MSCI KOREA인덱스 역시 강보합으로 마감되는 모습이었습니다. 야간선물은 -0.19%하락한 257.45 마감이므로 금일 장은 보합권전후의 출발이 예상되는데.. 금일은 지수로는 숨고르기 정도의 흐름을 보여주면 되는 위치이기도 합니다.

그러므로 현 구간에서 특별하게 전략이 바뀔것은 없고 9월달을 대비하는 정도로만 움직이면 될듯합니다. 성투들 하시고 좋은 결과 있으시길 바랍니다.